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商业零售:贸易摩擦暂缓 关注必须消费及化妆品行业

发布时间:2020-02-20 19:56:54

商业零售:贸易摩擦暂缓 关注必须消费及化妆品行业 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点川财周观点贸易摩擦暂缓,市场风险偏好短期有望上行,建议重点配置必需消费及化妆品板块。新零售背景下行业中少数的优质公司正在不断转型、探索,未来有望出现融合线上线下能力的新业态、新模式,出现打破传统格局的快速成长的投资机会,近期回调充分,建议逐步布局新零售中偏必需消费的超市行业。推荐优质国货化妆品板块,受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升,中国品牌得益于本土资源以及先发优势已在三四线城市、线上渠道成功布局且已有较大体量,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,整体来看,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累,在化妆品行业中崛起,尤其值得关注面膜品类。相关标的:永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。

市场表现沪深 00指数上涨0.9 %,商贸零售指数下跌0.92%;从板块内部来看,贸易板块跌幅最大,为1.91%,一般零售板块跌幅最小,为0. 2%。从公司来看,涨幅前三上市公司分别为汉商集团(+ 2.74%)、新华锦(+16.7 %)以及汇嘉时代(+10.98%),跌幅前三上市公司分别为海泰发展(-21.9 %)、深赛格(-15.77%)以及天音控股(-10.28%)。

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